2009年2季度以来光伏行业彻底回暖:2009年2季度以来,全球光伏回暖显著。2、3季度国内大厂出货量分别环比增加45.2%和78.7%。对于国内大厂,预计4季度相对3季度环比持平,2009出货量同比2008年增长59%,2010年同比增长90%。全球光伏市场回暖,源于德国、Benelux、法国、意大利等市场在组件价格下跌后扩容。全球光伏需求在2010-2011年预计有60%以上的复合增速。

　　2010年是我国太阳能腾飞的元年:2009年始,我国政府正式启动西部并网光伏项目特许权招标,陆续出台“太阳能屋顶计划”(目前核准91MW)、“金太阳工程”(目前核准642MW)等补贴政策,随着这些项目的落实,2010年中国光伏需求有望达到0.8GW,2010年是中国光伏正式腾飞的元年。

　　碳排放助力太阳能平价上网(用户端):在2009年光伏组件价格压缩50%的基础上,预计2010和2011年成本再有20%和20%的下降空间,2011年部分龙头企业可以实现发电成本1元每度电。用电层面,我国发达区域的商业及工业高峰用电电价为0.9-1.3元,局部地区的太阳能发电在2011年将达到用户端平价上网。另外,在现有全球碳排放政治格局下,我国政府2010年出台更为严格的减排政策为大概率事件。碳排放权目前市价约12欧元/吨,对应每度电0.12元,这部分潜在的价值,有望从2010年开始在部分行业通过国际贸易体现。

　　投资机会来源于新的主题及真实的业绩:新能源是贯穿2009年的投资主题,主题投资过后,业绩将受到审视。展望2010年,投资机会一方面是新能源方面的新主题,如太阳能逆变器、追踪器,泛滥的资金将继续追捧新事物。另一方面是挖掘业绩,业绩切实高增长的新能源企业,有望在洗尽铅华之后受到市场长线价值追捧。关注新能源龙头企业南玻A、天威保变、东方电气。