永安林业——好日子还在后头　　永安林业（000663）公布2005年报，每股收益0.0268元，主营业收入3.63亿元、增长10.46%；净利润448万元、增长38.06%；不分红。

　　评析：林业-木材的毛利率之高，令你惊叹，永安林业的木材毛利率高达79.72%，而同期木材二次加工产品-人造板制造业的毛利率仅有18.37%，可见厚薄。更令人称奇的是：木材毛利率在2005年一下子提升了40个百分点，原因在于木材价格上涨及免缴农业特产税所致。虽然林业在2005年贡献的收入并不多，仅有12706万元、仅占公司主营业收入的1/3，但是我们可以期待此类林业收入自2008年起，会有一个突飞猛进的飞跃：在国内大多数木业公司将眼睛放在大量兴建人造板和木材加工项目而忘记森林资源在未来木业发展中的重要{TodayHot}意义的时候，公司以不菲的资源扩张业绩（森林经营面积已从上市初的82万亩扩张到182万亩）保证了下一轮快速发展的资源保障，预计自2008年起，公司培育的速生丰产林基地将逐年进入主伐期。当然，为此永安林业的流通股东需要付出的代价是：公司要力争在2008年前林地规模达到200万亩以上，所以未来几年资金将会十分饥渴。看着永安林业的种树策略，不禁想起一件趣事：古代绿林好汉常挂在嘴边的一句话是“此路是我开、此树是我载，要想从此过，留下买路钱”，2008年后，那些陷入原料困境的人造板竞争对手恐怕都得要向永安林业缴纳买树钱了。

　　华兰生物——回头看“澄清公告”　　华兰生物（002007）公布2006年一季报，每股收益0.15元，主营业收入9017万元、增长0.65%；净利润1555万元、增长111%。

　　评析：当我们见到华兰生物净利润增长1倍以上、公司整体毛利率由去年同期的26%提升到今年一季度的37%，并且公司解释是因为主要产品人血白蛋白平均价格较2005年同期提高所致（由05年一季度的28.6%提高到今年一季度的41.59%）我们不禁想起了一件事：（1）06-02-14证券时报曾刊登过一篇名为《华兰生物人血白蛋白售价增幅超50%》的文章，文中称：2004年中期，国家进行单采血浆站的专项整治，导致血源持续紧张，血浆采购价格至2005年3季度已达到26-29万元/吨左右，涨幅为20-30%，由此也导致下游血制品人血白蛋白价格的攀升。华兰生物2006年由于全年均执行较高的合同价格，预计毛利率有望达到41%左右；（2）而公司居然次日出澄清公告，称：虽然2005年7月以来价格出现上涨，但不同区域价格上涨的幅度不同，部分地区由于招标原因，产品价格仍维持在2005年7月份以前的水平，2005年人血白蛋白售价较2004年总体涨幅不超过10％；（3）一个说2006年毛利率要暴增，一个澄清说2005年只涨10%，各说各话，结果事实证明：谁都没错，2005年华兰生物该产品的确涨得不多，但2006年该产品的确毛利率提升到了41%，而该股股价也自那篇文章之后上涨了26%。看样子，以后看上市公司澄清时，我们还得多长一个心眼。