中国铝业股份有限公司在公布第三季度业绩时，强调了我国氧化铝市场继续吃紧，并预期，第四季度氧化铝的价格仍保持在高位水平。 　　自从今年8月份以来，中国铝业两次提高了氧化铝在国内的售价，该公司对市场这样有信心，是有理由的。目前，中国铝业生产的氧化铝在国内的销售价格为每吨4130元，相当于每吨499美元。据中国铝业讲，中国进口的氧化铝价格已经达到每吨460美元。实际上，据国外有关市场研究机构报道，近几天来，中国进口的氧化铝价格是每吨450～470美元CIF中国，而每吨455美元CIF中国的价格，在交纳进口税、增值税和交付国内运输费用后，相当于中国国内售价每吨585美元，约合人民币每吨4840元。这样一算，进口的氧化铝价格就超过了中国铝业在国内的氧化铝售价。 　　众所周知，中国金属铝冶炼厂家控制了现货氧化铝的购买，而世界其他地方对生产者的供货是通过合同贸易或内部转让来实现。结果是，中国成了现货氧化铝市场的驱动器；中国电解铝工业的强劲增长，是现货氧化铝价格高涨的主要因素。 　　据统计，在2004年前9个月，中国共进口443万吨氧化铝，比2003年同期增加了近20万吨。而中国氧化铝的生产比去年同期增加了65万吨，达到521万吨；但这一增长，还赶不上中国国内需求的增长。从生产技术上讲，目前是2吨氧化铝生产1吨金属铝，这意味着在2004年前9个月，中国对氧化铝的需求增加120万吨，而实际上，中国电解铝生产厂家得到的氧化铝供应量只增加85万吨，即进口增加的20万吨，和国内氧化铝新增生产的65万吨。世界氧化铝市场的紧张局势之所以加剧，除了中国强劲的需求这一因素外，较近又加上牙买加遭遇飓风和大火，导致氧化铝供货中断，此外，还有世界其它一些地区遭遇生产损失（如BHPBilliton较近的生产报告中所显示的）等。 　　在分析了中国氧化铝生产、氧化铝进口的统计数字和中国对氧化铝的需求（在生产数字中要加上氧化铝的非冶金用途）之后，所报道的数据表明：中国氧化铝的库存量在今年上半年大为减少，这点并不令人惊讶，应考虑到这一时期氧化铝价格的异常上浮。另外，还有一点应注意到，在今年的6、7月份，由于中国电解铝的生产减速，中国氧化铝市场曾出现小幅过剩，而后8、9月份，中国氧化铝供应出现缺口，正巧与世界氧化铝现货市场价格上涨相吻合。 　　中国氧化铝在未来6个月时间里，价格主流将维持在每吨FOB350美元～450美元的水平。 　　在今年早些时候，氧化铝的价格曾达到每吨FOB530美元，到了8月份，氧化铝现货价格下跌到每吨FOB295美元～300美元；然而，从那时起，氧化铝的价格开始强劲反弹，现货FOB价格涨到每吨420美元～430美元。如果加上运费每吨25美元，那么氧化铝每吨现货CIF中国价格将在445美元～455美元左右。 　　预计未来6个月左右的时间内，氧化铝的供应仍然吃紧，一些氧化铝生产厂家据报已全部售罄。氧化铝现货价格仍将具有多变性和敏感性（这一特点从氧化铝的价格由8月份的低点反弹的速度可以看出），而且由于牙买加的恢复供货，氧化铝的价格会有回跌的可能。 　　10月中，中国商务部宣布，中国将禁止年产能在10万吨以下的铝冶炼厂，为加工贸易而直接进口氧化铝。这是中国政府为遏制铝产业的过热发展而采取的较新举措。去年加工贸易在氧化铝进口量中占30％左右，在铝出口量中占近90％。根据新政策，只有约20家铝冶炼厂获许进口氧化铝用于加工贸易。在非加工贸易方面，只有中国铝业、中国五矿和另六家铝冶炼厂获准进口氧化铝。中国铝业和中国五矿目前是中国较大的两家氧化铝进口商。中国这一政策也许会对氧化铝现货价格有一定影响，尽管10万吨以下的铝冶炼厂，只要不搞加工贸易，仍能获得氧化铝。 　　然而，中国电解铝的生产（并因此而产生的对现货氧化铝的需求）仍然超过预期，氧化铝的价格肯定不可能下跌。在未来6个月左右的时间里，可以预期氧化铝的价格主流将维持在每吨FOB350美元～450美元的水平。 　　预期2004年中国氧化铝的进口总量将接近630万吨，当然如果铝冶炼厂比预计进一步减少的话，这个总量可能会低一些。2005年，基于电解铝的生产将达到700万吨的预期，中国氧化铝的进口将增加20万吨左右。实际上中国国内大部分增加的需求（100万吨以上），将由国内供应的增加来满足，特别是通过中国铝业现有的企业增加生产来满足。