受多重因素的综合影响，近期国内PVC树脂市场价格出现大幅滑落，由一个多月前的8800元（吨价，下同）跌至现在的7900元左右。而与此同时，原辅材料的价格却日益看涨，致使多数电石法PVC生产企业出现了严重的价格倒挂，经营亏损迫使一些企业停产或限产，行业发展陷入困顿之中。

    电石涨价抬高成本

    去年10月30日，国家发改委出台的《关于进一步贯彻落实差别电价政策有关问题的通知》，明确要求取消铁合金、电解铝、氯碱企业在内的高能耗行业的优惠电价政策。这对于高耗能的氯碱行业无疑是个重大利空。与此同时，近年来随着电价的不断调高，电石价格始终处于同步上涨之中，特别是近期受运输瓶颈的影响，电石市场供应出现严重短缺，导致其价格快速抬升，目前市场价已达到4500元。

    高昂的材料价格使产品成本陡增，相关企业苦不堪言。以PVC树脂平均单耗电石1.5吨计，仅此一项的成本就接近7000元。再加上其他材料费和制造费用，PVC树脂的制造成本应该在8500元以上，与市场价格7900元相比，单位产品就亏损了600元，若再考虑企业运营费用就更不乐观了。再加之屡创新高的原盐价格，不少电石法生产企业出现了严重的经营亏损。

    囤货松动引发抛售

    自去年以来，一些国际大投行掀起了一轮热炒大宗原料的风潮，致使原油价格今年一度被炒高至150美元/桶。受此影响，作为与原油关联度较高的PVC树脂也被国内外商家看好。由于流通环节对其有着过高的价格预期，不仅使经销商大肆囤积，而且使得众多生产企业纷纷效仿，也加入了囤积居奇的队伍。有些企业仓库储存不下，干脆就把产品堆放在球场或厂区道路两旁，少则数千吨，多则上万吨。

    一时间，暴利预期刺激PVC树脂价格节节攀升，并于六七月间达到了近9000元左右的天价。然而，就在多数经营商和厂家看高后市时，随着国际原油价格冲高回落，PVC树脂价格也应声而落，顿时惊起市场巨大波澜，被囤积的PVC树脂如溃堤之水顺势而下，争先恐后地大单抛售，将其价格无情地打回原地。

    产能扩张埋下隐患

    近年来，PVC树脂行业始终处于景气周期之中，赚钱效应吸引投资活动如火如荼，各地市场竞争大有越演越烈之势。在全国范围内，不仅山东、江苏、上海等东部沿海地区传统氯碱企业纷纷扩大产能，而且内地扩能行动更加迅猛。譬如，内蒙古临海、山西榆社、四川宜宾天原、湖北宜化、新疆天业、河南神马等，它们利用所拥有的电力、电石、卤水等优势，都是立足做大盐化工与东部企业抗衡。

    据中国氯碱工业协会统计，我国PVC树脂产能2004年为664万吨，之后在高投资扩张下，每年都保持两位数的环比速度增长，至2007年末产能已经达到了1250万吨，居世界第一位。短短的3年时间就实现了产能翻番，让人叹为观止。令人担忧的是，产能扩张的势头似乎越发强劲，在去年增加了200万吨的基础上，今年各地报道的扩能消息层出不穷。业内人士担心，此番由供需失衡导致的价格大幅回落，有可能意味着新一轮行业萧条的开始。