中国银河证券研究所发布2008年中期钢铁行业报告，报告认为灾后重建对高档板材需求较大，受此影响，镀锌、彩涂的价格开始大幅上涨。同时，在铁矿石价格高位振荡和炼焦煤价格大幅上涨的双重作用下，大型钢铁企业增加的吨钢成本接近800元。随着钢材价格的持续强劲上涨，下游行业消化潜力的耗尽，部分企业减产甚至倒闭，中国国内钢材价格有可能出现调整。

    重建引发地区性供需失衡。灾后重建对高档板材需求较大，目前正在建设的临时过渡安置房均为彩钢活动板房，由彩涂复合板和轻钢结构制造。初步估计，不包括公共设施的活动板房大约需要75万吨至80万吨彩钢板。受此影响，镀锌、彩涂的价格开始大幅上涨。截止2008年5月，镀锌板和彩涂板市场均价与2007年12月比分别上涨了24%和16%。

    在2008年1至4月中国涂层板（带）生产量为103.23万吨，平均每月的生产能力25.8万吨。由于产量低，全部供应灾区的话仍需要4个月的生产时间。目前，包括宝钢在内的众多钢厂已经加足马力生产彩钢板。宝钢在加紧生产援助灾区价值5,000万元彩板房所需彩涂板的同时，又承担了国家100万套轻型活动房项目的彩涂板供货任务。四川省内的重钢集团也接到了迅速生产80万平方米彩钢的命令。据了解，生产80万平方米的“彩钢抗震活动板房”，所需的彩钢就达14,000吨至15,000吨。

    据测算，灾后重建的总体投资规模将超万亿，按每亿元投资额需消耗钢材200公斤计算，预计总需求钢材量至少2,000万吨，主要为建筑钢材。假设前两年的投入量为总需求量的70%，则每月新增需求约60万吨，对中国建筑钢材总体的需求影响不大。

    在2008年1至4月，中国粗钢、钢材累计产量分别在16,977.78万吨和19,234.89万吨，分别较07年同期增长9.1%和12.0%；其中钢筋、线材累计产量分别在3,070.58万吨和2,572.5万吨，螺纹钢增速较07年降低了18.5个百分点，线材下降14.7个百分点。

    成本上涨推动钢价大幅攀升。在铁矿石价格高位振荡和炼焦煤价格大幅上涨的双重作用下，大型钢铁企业增加的吨钢成本接近800元。而钢价较2007年12月平均上涨1,000元，基本覆盖了成本的增加量。在国际钢价指数屡创新高的刺激下，中国钢价综合指数也突破了04年的历史高点。

    根据中钢协统计，2008年1至2月全国大中型钢铁企业实现利润225.63亿元，在07年增长41%的基础上，同比又增长了20.4%。钢铁行业实现利润能够连年大幅增长，借助成本因素提高价格发挥了至关重要的作用。

    高钢价孕育市场风险。需求是拉动行业增长的关键驱动力。最新统计数据表明，2008年以来中国钢材市场需求回落态势获得了进一步确立。构成消费需求的两大部分：无论是出口需求还是中国国内需求，都出现了增长水平的显著放缓，或者是绝对量的下降。

    出口量大幅下降。据海关总署统计，2008年1至4月份累计，中国钢材出口量为1,617万吨，比07年同期下降23.9%；钢坯出口量10万吨，下降96.2%。

    在钢材直接出口下降的同时，其间接出口量也在减少或者是增幅回落。海关统计数据显示，2008年1季度累计，全国金属加工机床、钢铁紧固件、不锈钢厨具、餐具、金属工具、缝纫机、微波炉、电扇等耗钢产品出口量都出现了同比下降；电动机、摩托车、自行车、洗衣机、空调、冰箱等家用电器产品出口量虽然还在增长，但多数产品出口增幅不超过5%；轴承、集装箱等出口增速较高，但也出现了较大幅度回落。

    中国国内消费增幅回落。钢铁消费与工业生产和固定资产投资紧密相关。2008年1季度这两方面的统计数据，都显示了中国消费增长势头减弱。据统计，08年1至3月全国规模以上工业增加值同比增长16.4%，比07年同期回落1.9个百分点；全社会消费品零售总额和生产资料销售总额增速（剔除价格上涨因素后）都出现了1至2个百分点的减缓。虽然一季度全社会固定资产投资同比增长24.6%，比07年同期加快0.9个百分点,保持了较高的名义增长率，但如果剔除同期8.6%的固定资产投资价格涨幅后，实际增速也出现了显著放缓。

    产量增速降低。中国国内消费和境外出口需求增长势头的减弱，使得中国钢铁增产水平大幅回落。据统计，2008年1至4月全国粗钢产量16,978万吨，仅比07年同期增长9.1%，增幅回落了12个百分点。如果按照1至4个月的平均产量计算，预计全年粗钢产量约为50,934万吨，只比07年增长4%左右。即使将今后的产量增加因素考虑进去，2008年全国粗钢产量增幅也将在10%以内，低于07年增长水平。

    在中国钢材价格强劲上涨的同时，真实的供求关系增势却在减弱，两者拉开差距，渐行渐远，这就表明中国钢材价格泡沫已经产生，并且越来越大。实际上，从来没有只涨不跌的商品。预计随着钢材价格的持续强劲上涨，下游行业消化潜力的耗尽，部分企业减产甚至倒闭，中国国内钢材价格有可能出现调整。