日前发布的《外商投资产业指导目录（2007年修订）》中关于煤炭行业方面，洁净煤技术产品的开发利用项目和煤焦油深加工项目仍然属于鼓励外商投资目录，而煤炭及伴生资源勘探、开发项目则从鼓励外商投资项目中删除，同时限外产业中增加了特殊和稀缺煤种勘查、开采项目。而有色金属方面，目{TodayHot}录中禁止外商参与采矿业中的钨、钼、锡、锑、萤石勘查及稀土的勘查、开采及选矿。尽管业内人士表示，新目录的出台对煤炭、有色行业构成利好，但由于这两大行业个股当前估值仍过高，昨日也遭重创，煤炭、有色板块分别下挫4.36%及6.51%。

    煤炭关注政策利好公司

    昨日，除金牛能源微有上涨外，煤炭板块其他个股悉数下跌，龙头股中兖州煤业、兰花科创、中国神华及潞安环能下跌幅度较大，分别达7.56%、5.87%、4.67%及4.24%；平煤天安、开滦股份及西山煤电小幅下跌。

    今年以来，煤炭板块持续上涨，板块累计涨幅已达2.8倍，尽管近两个月来有所调整，但仍然面临较大的估值压力。不过多数业内人士预计，全年煤炭供需仍将保持基本平衡，且长期来看，国内外煤价还将保持上涨趋势，因此煤炭行业的景气仍将延续。

    此外，对于此次发布的新《外商投资产业指导目录》，天{HotTag}相投资认为洁净煤技术产品的开发利用和煤焦油深加工项目维持外商鼓励投资不变，将对神华集团和壳牌合作开发的“煤制油”项目，以及安泰集团和德国鲁尔煤焦油加工公司的30万吨煤焦油加工项目产生积极的影响。而删除煤炭及伴生资源勘探、开发项目，反映出国家将会加快对煤炭资源的控制，推动国有大型煤炭企业对煤炭资源的进一步整合步伐。

    有色估值高宜回避

    昨日，有色板块跌幅较深，板块个股中只有锌业股份、辰州矿业，以及中金黄金和山东黄金小幅上涨，而跌停个股则多达5家，分别是中钨高新、焦作万方、云铝股份、西藏矿业及包头铝业。此外，铜陵有色、贵研铂业及西部矿业等5家公司接近跌停。和煤炭行业一样，有色金属板块同样面临着高估值的压力，今年以来涨幅已达2.6倍。

    资料显示，10月份基本金属价格回升，其中，铅涨幅最大，环比涨幅达到19.8%，其余的依次为镍、锡、铜、锌，铝是涨幅最小的品种。国内铝价创下21个月以来的新低，锌价走势疲弱。另外，稀土价格有所回升，钨价格基本稳定，黄金升势延续。业内人士看好铜、铅、锡，相对看淡铝和锌。除基本金属外，值得关注的是黄金，实物黄金矿产增速缓慢，黄金需求加快在美元贬值、通货膨胀及石油价格上涨等因素的推动下，黄金价格仍将持续上升趋势。

    此次发布的新目录反映出国家对有色金属等优势资源的保护，这将加强国家对优势资源的控制，进而提高定价能力，尤其对于占优势地位的金属钨、稀土和锑等政策保护会体现的更加明显。因此可关注中色股份、中金黄金、宏达股份、厦门钨业及包钢稀土等相关个股。