| 2002年有色金属品种走势一览
正是乍暖还寒时———2002年有色金属品种走势一览 2002年的世界经济实在不尽人意，占全球经济总量72％的美国、欧盟和日本的经济复苏，因为美国经济引擎熄火而令人失望，因而，金属消费受到很大影响，LME大部分有色金属价格低迷；但从各地区来看，经济增长是“西方不亮东方亮”，2002年是中国入世后的第一年，国民经济继续保持好的发展势头，国内有色金属生产和消费呈增长态势，企业在市场的风云变幻中走过了不平凡的一年。 铝：产量持续增长，消费热点正在悄然形成 一、铝产量持续增长趋势不减，中国将成为未来国际铝工业竞争的主战场2002年，全国铝产量继续稳步增长，预计全年产量将达到430万吨左右，高于去年的340万吨。 1990年以来，我国铝产量基本保持14.36％的年平均增长速度。2001 年开始，增幅出现加速的趋势，当年产量增加19％。2002年前10月的产量较去年同期增加27.7％。国内铝新建扩建项目不断，预计这种趋势还将保持一段时间。 国家经贸委年初发布的部分行业市场供求和投资信息显示，2001年，我国电解铝生产厂共计119家，生产能力约400万吨，其中自焙槽工艺的生产能力为137万吨，占37％。 目前已经国家批准开展前期工作拟建项目有15项，合计新增生产能力210万吨，此外，由地方批准建设的改造和基建项目8项，生产能力81 万吨。2003年预计将达到510万吨。2005年，我国电解铝产能将达到700 万吨左右，产量将达到600万吨左右，2010年达到700万吨。 受中国低廉的生产成本和良好的市场前景的吸引，越来越多的铝业巨头瞄准中国市场，并纷纷以参股和合资的形式进军中国市场。如世界第一大铝生产商美国铝业公司认购了在香港上市的中铝所发行股票的8 ％；世界第二大铝产商———加拿大铝业公司（ALCAN）与中国青铜峡铝业公司合资，ALCAN持有在青铜峡铝厂50％的股份；法国铝业公司与兰州铝业公司组建有限责任股权式合资公司，共同建设年产能为26万吨的铝冶炼厂。挪威Hydro铝业公司、英澳BHP－Billiton公司与澳大利亚 Comalco公司等均表示有意在中国铝行业上游部分寻找一席之地。由此可以看到，国际铝市场格局正在发生着某种变化，国际铝业巨头有将其生产基地转移到中国的趋势，中国将成为未来国际铝工业竞争的主战场。 二、国内铝消费量增加，铝消费结构性调整也在悄悄进行 据国家统计局统计，2002年1～10月的消费量为326.4万吨，较去年同期增加11.4％。在经济增长的拉动下，预计2003年我国铝的需求将同比增长12％，达到450万吨。 在西方国家，交通运输设备制造业占铝消费的第一位，而我国铝消费占第一位的是建筑业。目前，中国的铝消费也在悄悄地进行结构性调整，形成了以汽车、电子通讯和建筑相关消费为核心的新消费热点。这些新的消费热点正是大的铝消费行业，也正是2002年国内现货铝淡季不淡的基本原因。 业内人士分析认为，中国大力发展基础设施建设，以及中国汽车工业的快速发展是推动铝需求快速增长的主要动力。 （闻燕） 铜： 消费与经济增长比翼齐飞，我国铜精矿紧缺问题更加突出 中国经济连年高速增长直接导致铜需求连续增长。10年来，随着GDP 每年7％～8％的增长，铜的消费量以每年近9％的速度增长，2002年中国铜消费量达到250余万吨。根据目前的发展势头，中国经济和铜消费双双高速增长的趋势有望较长时间保持。 一、2002年，精铜及铜精矿产量均有增长据国家统计局初步统计， 2002年全国的精铜产量为156.2万吨，比2001年增长12.2％；铜精矿（含铜）产量为55.4万吨，比2001年略增1.77％。 2002年，精铜产量居国内前10位的生产企业中，只有白银有色金属公司和葫芦岛锌厂的产量分别比2001年下降11.5％和8.3％，为6.02万吨和5.43万吨，其余8家企业的产量均有不同幅度的上升。增幅最大的当数金川集团有限公司，全年的产量为6.8万吨，比2001年大幅增长63. 1％，而增长量最大的则是铜陵有色金属集团公司（不含张家港联合铜业公司），2002年产量为22.46万吨，比2001年增长3.8万吨，增幅为20. 4％。 2002年，精铜产量居前10位的其它企业产量及增幅分别为：江西铜业公司23.16万吨，比2001年增长2.36％；云南铜业股份有限公司1..51 万吨，增长8.80％；大冶有色金属公司12.23万吨，增长17.41％；张家港联合铜业公司7.86万吨，增长31.24％；上海大昌铜业公司5.26万吨，增长12.12％；上海鑫冶铜业公司5.00万吨，增长7.30％。 而国内铜精矿产量最大的企业是江西铜业公司，其2002年的铜精矿产量为15.1万吨，比2001年增长8.42％，占全国产量的比重从2001年的 25.5％上升至27.2％。 二、铜消费与产量形成巨大反差中国近年来以年均9％递增的铜消费对世界铜价的稳定起到了重要的作用。2002年中国铜消费达到250万吨左右。较上年猛增约15％。这与中国精炼铜年产仅150余万吨形成巨大反差，其差额较往年又有明显放大。这导致中国进口精炼铜的数量急剧上升，从而对世界铜价的稳定和向好起到重要支持作用。 2001年下半年开始，由于铜产量严重过剩导致铜价持续低迷，世界各大主要铜生产商相继发表减产声明，以遏制铜价持续下跌的不利局面。中国主要的铜生产企业也同意在2002年削减产量10万吨。据不完全统计，宣布减产的总量高达88万吨之多。这一系列措施，对2002年铜价格的上涨起到了有力的支持作用。 但是，在限产保价措施开始发挥效力后，铜精矿短缺问题开始出现，并贯穿于2002年全年，其影响还可能延伸至2003年。 我国铜精矿紧缺问题更加突出，这是因为我国的铜冶炼原料约2／ 3来自于铜精矿，而自产铜精矿又不能满足日益扩大的冶炼能力的需求，因此需要大量进口。由于中国铜相关企业跟国外铜矿商签定长期供货合同的较少，因此只能在现货市场大量买入。我国的这一举动加剧了国际铜精矿现货市场的紧张状况。我国精炼铜产量呈逐年快速增长趋势，对铜精矿的需求量也将大幅提高，铜精矿紧缺问题将长期困扰中国企业。 （闻燕） 铅：生产商经受了国内外市场原料短缺的考验，提升了在国际市场上的竞争力；铅精矿供应紧张，矿山从中受益；精铅产能继续扩大 2002年全球经济持续低迷，金属消费受到很大影响。汽车行业的不景气以及高科技行业萎缩导致全球精铅消费量下降，从4月份开始，LME 铅价持续低迷。精铅冶炼能力的日益膨胀，使得本已紧张的铅精矿市场变得更加短缺，铅冶炼企业在夹缝中求得生存，国际国内竞争更加激烈。 一、精铅产量稳中有升，铅冶炼行业利润率有所下降 2002年，我国铅冶炼企业面对市场低迷，国内外铅精矿供应紧张等不利因素，内抓管理降成本，对外采取扩张和套期保值的销售策略，基本上保持了我国精铅在国际市场上的竞争优势。从国家统计局的统计数据看，2002年我国精铅产量将完成125万吨，同比提高4.2％。 受LME铅价低迷以及原料价格上涨的影响，2002年我国铅冶炼企业利润率有所下降。以河南省为例，去年铅冶炼行业固定资产投资增长了 30％，而利润的增幅只有10％左右。 二、“广西南丹事件”促使我国政府加大整顿小矿山力度，铅精矿供应紧张，矿山从中受益 在2001年7月“广西南丹事件”后，我国加大了小矿山的治理整顿力度，很多小企业停产整顿，影响了我国铅精矿产量。预计2002年全年铅精矿产量64万吨，同比下降4.3％。 2002年，我国铅锌矿山销售收入同比增长6.31％，销售成本增长.. 63％，利润总额下降5.93％。以铅精矿为主的矿山从中受益较大。由于铅精矿供应紧张，矿山库存大幅减少，几乎达到零库存。 三、精铅出口量下降，铅精矿进口继续保持增长 国际市场精铅价格长期低迷和国内精铅消费大幅增长限制了精铅的出口，2002年，我国精铅出口量有所下降，其原因在于国际市场价格持续低迷，我国的铅冶炼企业出口不能够获利。此外，在国内汽车行业高速发展的带动下，国内精铅消费增长较快，也化解了由于精铅出口下降所带来的矛盾。预计全年的出口量在40万吨左右，同比将下降8％以上。 我国精铅冶炼能力过剩，铅精矿供应相当紧张导致进口铅精矿畸形增长。从广西南丹事件后，国家开始加大治理整顿小矿山的力度，我国铅锌精矿产量也开始大幅下降。然而，在2001底新增的精铅冶炼能力却达到高峰，本来就已经紧张的铅精矿市场更是雪上加霜，铅冶炼企业不得不把目光紧盯国际市场，一有机会就大量进口，由于缺乏长单，所支付的加工费较西方生产商约低20％。预计2002年我国铅精矿进口量将达到43万吨，同比将提高39％。 四、精铅产能继续扩大，新建企业更重视环保，铅冶炼企业向规模化、集团化发展。 2001年底～2002年初，我国新增铅冶炼能力较多，估计新增精铅冶炼能力超过20万吨／年，新建、改造的铅冶炼企业在选择冶炼技术上更加重视环保和技术的先进性。经过大规模的扩建改造，我国很多铅冶炼企业已经形成一定的规模，并开始由单一的铅金属冶炼向其它金属冶炼、深加工和金融贸易方向发展。 我国铅冶炼工艺技术以传统的烧结－鼓风炉工艺为主，众多的小规模铅冶炼厂仍使用烧结锅、烧结盘等能耗高、污染严重、浪费资源的落后生产工艺。但新建和在建的铅冶炼项目，都非常重视环保和工艺的先进性。 （靳海明） 镍：国内价格紧随LME，生产呈集中态势，消费量增大，原料短缺成为生产瓶颈 一、国内市场价格紧随LME的走势2001年，由于国内市场镍价较进口镍有一定的溢价，引发了进口镍的大幅增加，2002年金川公司汲取了教训，及时调整价格，使国内镍价与LME的变化基本一致，有时还略低于国际市场，这样也在某种程度上抑制了进口。 二、生产进一步呈集中的态势，企业面临镍精矿短缺的问题2002年，我国镍产量约5.7万吨，比2001年增加了14％，主要由金川公司生产，约5.2万吨。其余由成都电冶厂、新疆有色金属公司和吉林吉恩重庆冶炼厂生产。 所有这些企业目前都面临着镍精矿短缺的问题。一些有实力的公司如金川集团有限公司已与澳大利亚塞利马来公司签订了合作协议，预计到2004年塞利马来公司有望生产出第一批镍精矿，这样金川公司每年可获6600吨的镍精矿含镍量。 此外吉镍集团在2002年6月与加拿大Inco公司就吉镍集团所属矿山尚未完全控制区域实施深部探矿达成合作意向，并参股成立“吉柯矿业有限责任公司”，实施分散风险投资战略，为吉镍拓宽资源渠道进行了有益的尝试。 新疆维吾尔自治区在2000～2010年矿产资源规划中提出，到2005年，自治区将探明镍金属量60万吨。开发利用金属矿产目标将达到铜37000 吨，镍6000吨，黄金30万辆，钽铌精矿2.8万吨，铬铁矿石2.8万吨，到 2010年有色金属矿产资源的开发利用目标是：铜5万吨，镍7000吨，黄金41万两，钽铌精矿300吨，铬铁矿石4.15万吨。这对缓解我国镍资源供应紧张的局面将形成有力的支持。 三、国内镍实际消费量增幅远高于表观消费量的增幅 2002年国内镍消费总量约9.2万吨，比2001年增加了11.3％，但是表观消费量才从2001年的8.86万吨增加到8.99万吨，增幅为1.5％，原因是2001年大量进口的镍当年没有用完，至少形成了6000吨的库存，而这部分镍于2002年使用或出口，弥补了2002年实际消费量与表观消费量的缺口，加上2002年国内镍价紧跟LME的变化，进口镍也大幅减少，因此造成了2002年实际消费量的增幅远远高于表观消费量增幅的局面。 2002年，我国电镀行业用镍占镍消费总量的42％，这是因为中国小五金、小家电和制造业的迅猛发展，全球制造中心将逐步向中国转移，台湾原有4000多家电镀厂，其中的一半已迁往大陆；2002年不锈钢工业镍用量约占总用量的32％，但是2003年，随着太钢不锈钢改造工程的全面达产，和世界一样，不锈钢工业仍将是我国镍的消费大户。 （徐爱东） 钯：供应与需求均大幅回落 钯价在经过90年代中期前半叶长时期的酝酿后，1997年开始攀升， 2001年初达到历史峰值后急剧回落，跌势跨越到2002年。从钯市场的供求情况来看，2001年已经发生了根本性的转变，从1997－2000年连续四年的供应短缺转为供应过剩并伴随大量的消费者库存，这是钯价下跌的根本原因。2002年钯的供应量和需求量均有大幅回落，全球总的需求量为488万盎司，同比下跌28％；其中汽车工业的需求量同比下跌38％为 316万盎司，生产商库存的大量消耗和回收量的增加是导致总需求下跌的原因。总的供应量为491万盎司，同比下跌33％；其中俄罗斯的供应量仅为160万盎司，同比下跌63％，；南非的供应增长9％到219万盎司，但远不足以弥补俄罗斯出口的下降。 一、汽车工业对钯的需求下降。2001年该领域的需求占总需求的75 ％，2002年为65％。2002年汽车工业中钯的需求情况复杂，除考虑购买量外，还应考虑实际的消费量。估计该领域的实际消费量因以铂代钯、柴油机车比重上升和催化剂技术的提高而下降13％，从2001年的532万盎司下降到463万盎司；而市场的购买量下降了38％，从前一年的509万盎司下降到316万盎司。实际用量大于购买量，关键就在于库存的变化。估计2002年库存的消耗量达140万盎司，这是汽车工业购买下降的主要原因。 二、电子领域中钯的需求有所增长。因前一年库存的大量消耗，2002 年对钯的需求将略有增长到75万盎司。电子领域由于替代材料的使用为不可逆转的过程，今后的需求不容乐观。 三、回收领域中钯的产量呈增长的态势。但二次资源回收大国中国，由于政府对电子垃圾走私打击力度加大，二次回收货源大大减少，产量下降。 （靳湘云） 铂：供需均有增长 连续四年的供应短缺为价格的坚挺提供了最佳条件。2002年供需双方均增长，但需求的增幅远大于供应的增幅，缺口从前一年的34万盎司增加到49万盎司，缺口的扩大为价格的上涨推波助澜。2002年全球总的需求增长2.9％到637万盎司。其中汽车工业中的需求为252万盎司，比 2001年的253万盎司略有下降，但实际的消费量估计增长了15％；首饰业的需求从2001年的255万盎司增长9％到278万盎司，其中中国的强劲需求积极推动了全球首饰业的需求。 全球总的供应量增长0.5％到588万盎司，南非产量的增长是全球供应量增长的主要原因，2002年南非的产量从前一年的410万盎司增长7. 3％到440万盎司。而俄罗斯由于库存量的下降，出口接近实际产量为95 万盎司，同比下降26.9％。 一、汽车工业购买量减少。2002年汽车工业铂的购买量为252万盎司，比前一年减少了1万盎司。购买量的下降是由于汽车商尤其是美国汽车商大量消耗库存导致了购买量减少；而实际的消费量估计增长了15 ％，从2001年的240万盎司增加到275万盎司。2002年该领域中以铂代钯工作的继续推动了铂用量的增加；而柴油机车市场份额的增长带领欧洲成为铂用量增长最大的市场，从2001年的18.5万盎司增长17％到125万盎司；各国排放标准的严格化更是积极促进了其中铂的需求增长。另外，中国汽车工业飞速发展，排放标准也日益严格；但由于基数小，目前对全球的需求市场还不会构成影响。 二、首饰业中铂的需求增长。2002年首饰业中铂的需求增长9％到 278万盎司，占总需求的44％。需求的增长主要归功于中国的强劲态势。 2002年中国需求又创新高，达到147万盎司；需求的强劲推动了国内良好的进口业绩，2002年前11个月，中国铂及铂制品进口量和耗汇额同比分别增长57.38％和29.97％。北美零售业的增长推动需求增长10.7％到 31万盎司。日本由于经济没有起色，对如铂首饰一类的奢侈物品的消费持保守态度；但前一年废旧饰品的大量消耗减少了2002年的可回收量，因此购买量增加，从2001年的71万盎司增加到73.5万盎司。 三、新兴燃料电池技术的发展也鼓舞了铂的消费信心。2002年燃料电池技术取得了突破性进展，日本本田公司已生产出FCX型燃料电池动力汽车。戴姆勒·克莱斯勒（DaimlerChrysler）公司也宣布，从2003 年起向欧洲10个主要城市的公交公司提供30辆配备燃料电池的城市共公交车“Citaro”，同时向欧洲、美国、日本和新加坡供应60辆公路测试用的、以奔驰A级为原型的燃料电池车“F－Cell”。中国的“863”、 “973”将燃料电池车的开发列为重点项目，到2008年北京要实现90％的公交车为清洁能源车。燃料电池中的质子交换膜燃料电池使用铂作催化剂，一旦燃料电池车得到普及，其中对铂的需求将突飞猛进。
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